Dividend

Het komt niet vaak voor dat een bedrijf wordt uitgesloten van het uitkeren van dividenden uit zijn kapitaal. Het goede nieuws is dat u nog steeds kunt delen in de inkomsten van dit jaar, evenals in de ingehouden winsten van voorgaande jaren. Een dividend kan in contanten aan de aandeelhouders worden uitgekeerd (vaak via een bankoverschrijving), of het bedrag kan worden uitbetaald door de uitgifte van meer aandelen of de terugkoop van bestaande aandelen als het bedrijf een dividendherinvesteringsplan gebruikt. In sommige omstandigheden kan de uitkering bestaan ​​uit activa.

De uitkering wordt gezien als inkomen voor de aandeelhouder en kan onderworpen zijn aan inkomstenbelasting als de belegger dividend ontvangt (voor meer details, bekijk de dividendbelasting). In verschillende rechtsgebieden is de manier waarop dit inkomen wordt belast nogal verschillend. De door de vennootschap uitgekeerde dividenden komen niet in aanmerking voor belastingaftrek aan de vennootschap.

Een vooraf bepaald bedrag per aandeel bepaalt het dividendbedrag, en eigenaren krijgen een dividend dat evenredig is aan het aantal aandelen dat ze bevatten. Dividenden kunnen op zijn minst een tijdelijk stabiel inkomen opleveren en het moreel onder de aandeelhouders stimuleren; er wordt echter nog bepaald of er nog steeds dividenden worden uitgekeerd. Als het om een ​​naamloze vennootschap gaat, wordt de betaling van dividenden niet als een kostenpost beschouwd; het is veeleer de verdeling van de winst vóór en na belastingen aan de aandeelhouders. Op de balans van het bedrijf wordt in het gedeelte met de titel 'eigen vermogen' de ingehouden winst getoond; dit zijn winsten die niet als dividend zijn uitgekeerd.

Dit deel is hetzelfde als het deel waarin het geplaatste aandelenkapitaal van de onderneming wordt vermeld. Hoewel de meeste beursgenoteerde bedrijven schema's voor dividendbetalingen hanteren, kunnen ze deze plannen op elk moment wijzigen of annuleren. Dit soort uitbetaling wordt soms een uniek dividend genoemd om het te onderscheiden van reguliere dividenden. (Een buitengewoon dividend, vaak uitgekeerd naast de gebruikelijke uitkering, is voor een forfaitair bedrag veel duurder dan het conventionele dividend). Omdat coöperaties echter dividenden uitkeren op basis van de activiteiten van hun leden, worden de dividenden die zij uitkeren soms gezien als een kostenpost die plaatsvindt voordat er rekening wordt gehouden met belastingen.

Dividenden zijn betalingen die vaak regelmatig worden gedaan aan degenen die preferente aandelen bezitten, die in het Amerikaans-Engels preferente aandelen worden genoemd. 'iets dat verdeeld moet worden' is de oorsprong van de term 'dividend', die zijn oorsprong vindt in het Latijnse woord 'dividendum'. In essentie overstijgen dividenden louter winstdeling; ze zijn een bewijs van de inzet van een bedrijf voor de welvaart van zijn aandeelhouders. Omarm de kracht van dividenden en laat uw beleggingen floreren in de tuin van financieel succes.

Geschiedenis

De Verenigde Oost-Indische Compagnie (VOC) was het eerste beursgenoteerde bedrijf dat regelmatig dividend uitkeerde aan haar aandeelhouders, wat een belangrijk moment markeerde in de financiële geschiedenis van de wereld. Gedurende bijna twee eeuwen was het bedrijf in bedrijf (van 1600 tot 1800), en de VOC keerde jaarlijks dividenden uit die gelijk waren aan ruim 18% van de waarde van de aandelen.

De rechtbanken in common law-landen hebben zich traditioneel onthouden van inmenging in het dividendbeleid van bedrijven, wat ertoe heeft geleid dat bestuurders veel speelruimte hebben bij het bepalen of dividenden al dan niet moeten worden aangegeven of uitbetaald. In de zaken Burland v. Earle (1902), The Bond and Miles cases (1902 en 1912), werd het concept van niet-inmenging vastgesteld. Deze zaken werden behandeld in Canada, het Verenigd Koninkrijk en Australië. Echter, Sumiseki Materials Co. Ltd. v. Wambo Kolen Pty Ltd. (2013) was getuige van een afwijking van het gevestigde precedent van het Hooggerechtshof van New South Wales. In dit geval erkende de rechtbank het contractuele recht van aandeelhouders op dividenden.

Methoden voor het wisselen van geld

Een van de meest voorkomende soorten betalingen zijn contante dividenden, die worden uitgekeerd in de vorm van geld en vaak worden uitgekeerd via een elektronische overboeking of een gedrukte papieren cheque. Deze dividenden worden beschouwd als een beleggingsinkomen voor de aandeelhouder en worden vaak geacht te zijn verdiend in het jaar waarin ze worden uitgekeerd (het jaar waarin een dividend werd aangekondigd is slechts soms het geval). Er is een vooraf bepaald bedrag dat wordt uitgekeerd voor elk aandeel dat wordt gehouden. Als een individu bijvoorbeeld 100 aandelen bezit en het contante dividend vijftig cent per aandeel bedraagt, ontvangt de aandeelhouder vijftig dollar. Wat de uitgaven betreft, is het van cruciaal belang om te begrijpen dat betaalde dividenden niet als uitgaven worden gecategoriseerd; in plaats daarvan vertegenwoordigen zij een aftrek van de ingehouden winsten. Met name de uitgekeerde dividenden Dividenden en hoe ze werken. "Een gedetailleerde gids"

Een dividend is een betaling door een onderneming aan haar aandeelhouders uit haar netto-inkomen. Stel dat een bedrijf winst of extra geld genereert. In dat geval kan zij een deel van de winst als dividend uitkeren aan haar aandeelhouders. "ingehouden winsten" verwijst naar elk bedrag dat niet wordt vrijgegeven aan de aandeelhouders, maar wordt gebruikt om te herinvesteren in het bedrijf.

Het komt niet vaak voor dat een bedrijf wordt uitgesloten van het uitkeren van dividenden uit zijn kapitaal. Het goede nieuws is dat u nog steeds kunt delen in de inkomsten van dit jaar, evenals in de ingehouden winsten van voorgaande jaren. Een dividend kan in contanten aan de aandeelhouders worden uitgekeerd (vaak via een bankoverschrijving), of het bedrag kan worden uitbetaald door de uitgifte van meer aandelen of de terugkoop van bestaande aandelen als het bedrijf een dividendherinvesteringsplan gebruikt. In sommige omstandigheden kan de uitkering bestaan ​​uit activa.

De uitkering wordt gezien als inkomen voor de aandeelhouder en kan onderworpen zijn aan inkomstenbelasting als de belegger dividend ontvangt (voor meer details, bekijk de dividendbelasting). In verschillende rechtsgebieden is de manier waarop dit inkomen wordt belast nogal verschillend. De door de vennootschap uitgekeerde dividenden komen niet in aanmerking voor belastingaftrek aan de vennootschap.

Een vooraf bepaald bedrag per aandeel bepaalt het dividendbedrag, en eigenaren krijgen een dividend dat evenredig is aan het aantal aandelen dat ze bevatten. Dividenden kunnen op zijn minst een tijdelijk stabiel inkomen opleveren en het moreel onder de aandeelhouders stimuleren; er wordt echter nog bepaald of er nog steeds dividenden worden uitgekeerd. Als het om een ​​naamloze vennootschap gaat, wordt de betaling van dividenden niet als een kostenpost beschouwd; het is veeleer de verdeling van de winst vóór en na belastingen aan de aandeelhouders. Op de balans van het bedrijf wordt in het gedeelte met de titel 'eigen vermogen' de ingehouden winst getoond; dit zijn winsten die niet als dividend zijn uitgekeerd.

Dit deel is hetzelfde als het deel waarin het geplaatste aandelenkapitaal van de onderneming wordt vermeld. Hoewel de meeste beursgenoteerde bedrijven schema's voor dividendbetalingen hanteren, kunnen ze deze plannen op elk moment wijzigen of annuleren. Dit soort uitbetaling wordt soms een uniek dividend genoemd om het te onderscheiden van reguliere dividenden. (Een buitengewoon dividend, vaak uitgekeerd naast de gebruikelijke uitkering, is voor een forfaitair bedrag veel duurder dan het conventionele dividend). Omdat coöperaties echter dividenden uitkeren op basis van de activiteiten van hun leden, worden de dividenden die zij uitkeren soms gezien als een kostenpost die plaatsvindt voordat er rekening wordt gehouden met belastingen.

Dividenden zijn betalingen die vaak regelmatig worden gedaan aan degenen die preferente aandelen bezitten, die in het Amerikaans-Engels preferente aandelen worden genoemd. 'iets dat verdeeld moet worden' is de oorsprong van de term 'dividend', die zijn oorsprong vindt in het Latijnse woord 'dividendum'. In essentie overstijgen dividenden louter winstdeling; ze zijn een bewijs van de inzet van een bedrijf voor de welvaart van zijn aandeelhouders. Omarm de kracht van dividenden en laat uw beleggingen floreren in de tuin van financieel succes.

Geschiedenis

De Verenigde Oost-Indische Compagnie (VOC) was het eerste beursgenoteerde bedrijf dat regelmatig dividend uitkeerde aan haar aandeelhouders, wat een belangrijk moment markeerde in de financiële geschiedenis van de wereld. Gedurende bijna twee eeuwen was het bedrijf in bedrijf (van 1600 tot 1800), en de VOC keerde jaarlijks dividenden uit die gelijk waren aan ruim 18% van de waarde van de aandelen.

De rechtbanken in common law-landen hebben zich traditioneel onthouden van inmenging in het dividendbeleid van bedrijven, wat ertoe heeft geleid dat bestuurders veel speelruimte hebben bij het bepalen of dividenden al dan niet moeten worden aangegeven of uitbetaald. In de zaken Burland v. Earle (1902), The Bond and Miles cases (1902 en 1912), werd het concept van niet-inmenging vastgesteld. Deze zaken werden behandeld in Canada, het Verenigd Koninkrijk en Australië. Echter, Sumiseki Materials Co. Ltd. v. Wambo Kolen Pty Ltd. (2013) was getuige van een afwijking van het gevestigde precedent van het Hooggerechtshof van New South Wales. In dit geval erkende de rechtbank het contractuele recht van aandeelhouders op dividenden.

Methoden voor het wisselen van geld

Een van de meest voorkomende soorten betalingen zijn contante dividenden, die worden uitgekeerd in de vorm van geld en vaak worden uitgekeerd via een elektronische overboeking of een gedrukte papieren cheque. Deze dividenden worden beschouwd als een beleggingsinkomen voor de aandeelhouder en worden vaak geacht te zijn verdiend in het jaar waarin ze worden uitgekeerd (het jaar waarin een dividend werd aangekondigd is slechts soms het geval). Er is een vooraf bepaald bedrag dat wordt uitgekeerd voor elk aandeel dat wordt gehouden. Als een individu bijvoorbeeld 100 aandelen bezit en het contante dividend vijftig cent per aandeel bedraagt, ontvangt de aandeelhouder vijftig dollar. Wat de uitgaven betreft, is het van cruciaal belang om te begrijpen dat betaalde dividenden niet als uitgaven worden gecategoriseerd; in plaats daarvan vertegenwoordigen zij een aftrek van de ingehouden winsten. Met name de uitgekeerde dividenden verschijnen niet op de resultatenrekening, maar worden weerspiegeld op de balans.

Wat dividendbetalingen betreft, hebben verschillende categorieën aandelen een verschillende mate van belang ten opzichte van elkaar. In het geval van inkomsten van een bedrijf hebben preferente aandelen recht op prioriteitsaanspraken. Een bedrijf moet prioriteit geven aan de uitkering van dividenden aan preferente aandeelhouders voordat de winst wordt toegewezen aan houders van gewone aandelen.

Dividenden die worden verstrekt als extra aandelen van de uitgevende onderneming of een andere aangesloten onderneming, zoals een dochteronderneming, staan ​​bekend als aandelen- of scrip-dividenden. Doorgaans worden deze dividenden uitgekeerd in verhouding tot het aantal gehouden aandelen; Een stockdividend van 5% zou bijvoorbeeld vijf extra aandelen opleveren voor elke honderd aandelen in bezit.

Als de aandelen worden gesplitst, zijn er geen praktische voordelen omdat het totale aantal aandelen zal groeien, wat resulteert in een daling van de waarde van elk aandeel. Dit proces zal plaatsvinden zonder de marktkapitalisatie of de totale waarde van de aandelen van het bedrijf te veranderen. (Voor meer details, zie voorraadverwatering).

De marktkapitalisatie van een bedrijf wordt niet beïnvloed door de manier waarop stockdividenden worden uitgekeerd. Voor de Amerikaanse Internal Revenue Service worden stockdividenden niet beschouwd als onderdeel van het bruto-inkomen van de aandeelhouder. Aangezien de aandelen worden uitgegeven tegen een waarde die gelijk is aan de marktprijs vóór hun uitgifte, is er geen nadelige verwatering van het potentiële bedrag dat kan worden gerecupereerd.

Vastgoeddividenden, ook wel dividenden in specie genoemd (wat zich vertaalt naar 'in natura'), worden uitgekeerd als activa van het bedrijf dat de aandelen heeft uitgegeven of van een andere organisatie, zoals een dochteronderneming. Dit zijn vaak de bezittingen van effecten van andere bedrijven die de uitgevende instelling bezit. Aan de andere kant kunnen ze zich op verschillende manieren manifesteren, inclusief producten en diensten. Ze zijn uiterst ongebruikelijk.

"Interimdividenden" zijn dividenduitkeringen die door een bedrijf worden gedaan tussen de laatste jaarrekening en de jaarlijkse algemene vergadering (AVA). Het is gebruikelijk dat bedrijven dividenden uitkeren in hun tussentijdse financiële verslagen.

In de context van gestructureerde financiering kunnen andere dividenden worden gebruikt. Er bestaat de mogelijkheid om financiële activa met een bekende marktwaarde in dividenden uit te keren; warrants worden soms op deze manier uitgegeven. Dividenden kunnen worden uitgekeerd als aandelen in een dochteronderneming voor grote bedrijven met dochterondernemingen. Het verdelen van aandelen in het nieuwe bedrijf onder de eigenaren van het oude bedrijf is een standaardmethode die wordt gebruikt bij het "afsplitsen" van een bedrijf van het moederbedrijf. De nieuw uitgegeven aandelen zullen vervolgens zelfstandig kunnen worden verhandeld.

Voorziening voor dividenden

Normaal gesproken wordt de uitbetalingsratio afgeleid uit de vergelijking van dividenden per aandeel met de winst per aandeel:

UitbetalingsratioDividend voor elk aandeel/winst per aandeel (EPS) × 100

Als de uitbetalingsratio hoger is dan 100, keert het bedrijf over het jaar meer dividend uit dan het heeft verdiend.

Het is belangrijk om te onderkennen dat dividenden in contanten worden uitbetaald, terwijl winsten als boekhoudkundige maatstaf dienen en niet de werkelijke cashflow van een bedrijf weerspiegelen. Bijgevolg kan men de winsten vervangen door vrije kasstroom voor een meer liquiditeitsgerichte beoordeling van de veiligheid van dividenden. De vrije kasstroom vertegenwoordigt de beschikbare contanten van het bedrijf afkomstig uit zijn operationele activiteiten na boekhouding van investeringen:

Uitbetalingsratio= Dividend voor elk aandeel/gratis cashflow per aandeel x 100
Deze aanpassing zorgt voor een nauwkeurigere evaluatie van de duurzaamheid van het dividend op basis van de beschikbare kasmiddelen van het bedrijf.

Data van de dividenden

De raad van bestuur van een bedrijf moet een aangekondigd dividend goedkeuren voordat het dividend kan worden uitgekeerd. Wat dividenden betreft, zijn vier data van invloed op beursgenoteerde bedrijven in de Verenigde Staten: De situatie is vrij gelijkaardig in het Verenigd Koninkrijk, behalve dat de uitdrukking "datum waarop het dividend wordt uitgekeerd" niet vaak wordt gebruikt.

Declaratiedatum: De dag waarop de raad van bestuur het voornemen kenbaar maakt om een ​​dividend uit te keren, wordt de declaratiedatum genoemd. Op deze dag wordt een verplichting erkend en neemt de onderneming deze verplichting op in haar boeken, waarmee zij aangeeft dat zij zich ertoe verbindt het geld aan de aandeelhouders uit te betalen.

In-dividenddatum: De in-dividenddatum, die één handelsdag vóór de ex-dividenddatum valt, is de laatste dag waarop aandelen als cum dividend worden beschouwd, wat betekent "met" of "inclusief" dividenden. Op deze dag wordt het dividend toegekend aan de bestaande aandeelhouders en aan iedereen die aandelen verwerft. Particulieren die hun aandelen op of vóór deze datum hebben verkocht, hebben echter geen recht meer op het dividend. Na de dividenddatum komen de aandelen niet meer in aanmerking voor dividenduitkering.

De ex-dividend datum markeert het punt waarop aandelen, ongeacht of ze worden gekocht of verkocht, de houder niet langer recht geven om het laatst gedeclareerde dividend te ontvangen. Dit tijdsbestek vindt doorgaans plaats één handelsdag vóór de registratiedatum, een conventie die doorgaans wordt gevolgd in de VS en veel Europese landen. Deze datum is van belang voor bedrijven met veel aandeelhouders, vooral voor bedrijven die actief handelen op beurzen, omdat het helpt bij het identificeren van de rechtmatige ontvangers van de dividenduitkering. Belangrijk is dat bestaande aandeelhouders het dividend zullen ontvangen, ongeacht of zij hun aandelen op of na de gespecificeerde ex-dividenddatum verkopen.

Aan de andere kant wordt het dividend niet uitgekeerd aan iemand die de aandelen heeft gekocht. Het komt zeer zelden voor dat de koers van een aandeel daalt op de dag dat het dividend nog moet worden uitgekeerd met een bedrag dat ongeveer gelijk is aan het uitgekeerde dividend. Dit komt omdat de dividenduitkering een daling van de activa van het bedrijf veroorzaakt, wat weerspiegeld wordt in de koers van het aandeel.

Wanneer een bedrijf een dividend uitkeert, specificeert het ook wanneer het bedrijf tijdelijk zijn boeken zal sluiten voor aandelenoverdrachten, ook wel de registratiedatum genoemd. Deze registratiedatum is vaak gelijk aan de datum van de boeksluiting. De sluitingsdatum van het boek geeft aan wanneer het bedrijf zijn boeken tijdelijk stopzet.

Aandeelhouders die op de registratiedatum in de administratie van het bedrijf staan ​​vermeld, zullen het dividend ontvangen, terwijl degenen die op deze datum niet zijn geregistreerd niet in aanmerking komen voor de dividenduitkering. De registratiedatum geldt als de dag waarop het dividend wordt uitgekeerd. In de meeste landen worden aandelen die zijn gekocht voordat ze ex-dividend gaan, automatisch geregistreerd.

De betalingsdatum is de datum waarop dividendcheques aan de aandeelhouders worden uitgereikt of waarop het dividendbedrag naar hun bankrekeningen wordt overgemaakt.

De frequentie van dividenden

Dividendfrequentie verwijst naar hoe vaak een bedrijf dividenden uitkeert aan zijn aandeelhouders. Dit schema varieert per bedrijf en varieert van driemaandelijks tot halfjaarlijks tot jaarlijks. De frequentie is een belangrijk aspect van het dividendbeleid van een bedrijf en beïnvloedt de verwachtingen van beleggers en de inkomstenstroom. Bedrijven maken hun dividendfrequentie vaak bekend in hun financiële rapporten, waardoor beleggers weloverwogen beslissingen kunnen nemen op basis van de verwachte regelmaat van dividendbetalingen.

De herinvestering van dividenden

Eén manier om de waarde van een belegging in de loop van de tijd te verhogen, is door dividenden te herinvesteren. Dit wordt gedaan door meer aandelen van hetzelfde actief te kopen met het geld uit dividenden. Beleggers kunnen hun dividenden herinvesteren in het bedrijf in plaats van contante beloningen te ontvangen. Op deze manier kunnen ze meer eigenaarschap krijgen in het bedrijf. Deze aanpak maakt gebruik van compounding om activa exponentieel te laten groeien. Beleggers kunnen het proces van het automatisch herinvesteren van dividenden vereenvoudigen om de welvaartscreatie op lange termijn te stimuleren door zich in te schrijven voor dividendherinvesteringsprogramma's (DRIP's) die door bedrijven worden aangeboden. Degenen die het maximale uit een stabiel investeringsplan willen halen, kiezen vaak voor deze methode.

Verschillende vormen van dividenden

Dividenden kunnen op verschillende manieren aan aandeelhouders worden uitbetaald, afhankelijk van het soort uitbetaling. Hier is een lijst met de meest voorkomende soorten dividenden die aandeelhouders ontvangen, samen met een korte uitleg.

De volgende soorten dividenden zijn:

Contant geld is de meest voorkomende betaling, waarbij echt contant geld van het bedrijf naar de aandeelhouders wordt overgemaakt. Contante betalingen worden rechtstreeks door het bedrijf gedaan. De kosten kunnen echter ook in de vorm van een cheque of contant geld worden gemaakt. De betaling gebeurt normaal gesproken elektronisch.

Aandelen: Stockdividenden worden uitgekeerd aan aandeelhouders door de uitgifte van nieuwe aandelen in het bedrijf. Ze worden proportioneel toegewezen, afhankelijk van het aantal aandelen dat de belegger al heeft.

Activa: Een bedrijf is verplicht om dividenden uit te keren aan zijn aandeelhouders, die de vorm kunnen aannemen van contant geld of aandelen. Hoewel het niet gebruikelijk is, kan een bedrijf ook andere activa, zoals beleggingseffecten, fysieke activa en onroerend goed, als dividend uitkeren. Dit scenario komt echter niet vaak voor.

Overig: Andere financiële activa, die minder gangbaar zijn, kunnen als dividend worden uitgekeerd. Enkele voorbeelden van dit soort beleggingen zijn opties, aandelen in een nieuw spin-outbedrijf, enzovoort.

Het dividendbeleid van de overheid en de wetten

Overheden kunnen regelgeving implementeren met betrekking tot de uitkering van dividenden om de belangen van aandeelhouders veilig te stellen en het voortbestaan ​​van bedrijven te waarborgen, naast het zien van dividenden als een mogelijke bron van inkomsten.

In de meeste landen wordt vennootschapsbelasting geheven op de inkomsten van een bedrijf. Er bestaan ​​aanzienlijke verschillen in de manier waarop dividendinkomsten worden belast van het ene rechtsgebied tot het andere, ook al heffen veel landen een belasting op dividenden die door een onderneming aan haar aandeelhouders (aandeelhouders) worden betaald. Er kan een belastingheffing op de vennootschap worden geheven als bronbelasting; niettemin is de opdrachtgever de aandeelhouder. In bepaalde gevallen kan het bedrag van de aan het dividend verbonden belastingverplichting worden bepaald door het bedrag aan ingehouden belasting. Naast de eventuele belastingen die rechtstreeks op het bedrijf worden geheven vanwege de inkomsten, bestaat er ook een dividendbelasting.

De dividendbetaling door een onderneming vormt geen uitgave voor de onderneming.

1. India

De vennootschapsdividendbelasting is een extra belasting die moet worden betaald door een bedrijf in India dat dividenden declareert of uitkeert. Deze belasting komt bovenop de belasting die wordt geheven over de inkomsten van het bedrijf. Het dividend dat de aandeelhouders hebben ontvangen, is daarna belastingvrij in hun bezit. Het percentage bedrijven in India dat dividenden uitkeerde, dat in 2001 nog 24 procent bedroeg, daalde in 2009 naar grofweg 19 procent en steeg vervolgens naar 19 procent in 2010. Met ingang van april 2016 zijn dividendinkomsten die meer dan of gelijk zijn aan tot ₹ 1.000.000 is onderworpen aan een dividendbelasting van tien procent in handen van de aandeelhouder. Het gebruik van DDT is sinds de begroting 2020–2021 stopgezet. De Indiase overheid belast nu de dividendinkomsten die beleggers aanhouden volgens de tarieven die van toepassing zijn op de verschillende inkomstenbelastingschijven.

2. Nieuw-Zeeland en Australië

In Australië en Nieuw-Zeeland kunnen bedrijven frankeerkredieten of toerekeningskredieten aan dividenden koppelen via een proces dat bekend staat als dividendtoerekening. Frankeerkredieten duiden op de belastingen die door het bedrijf worden betaald over zijn inkomsten vóór belastingen. Particulieren ontvangen één frankeertegoed voor elke uitgegeven dollar aan vennootschapsbelasting. Bedrijven kunnen elk frankeerpercentage koppelen aan een maximum dat wordt bepaald door het geldende tarief van de vennootschapsbelasting.

Het maximale frankeerniveau dat kan worden gekoppeld, wordt berekend door het vennootschapsbelastingtarief op elke dollar aan uitbetaalde dividenden te delen door het verschil tussen het vennootschapsbelastingtarief en één. Dit resulteert in 0,30 credit voor elke 70 cent dividend, wat overeenkomt met 42,857 cent voor elke dollar, gezien het huidige tarief van 30%. Deze kredieten worden gebruikt om de inkomstenbelastingaanslagen van aandeelhouders te compenseren met één dollar per krediet, waardoor het probleem van dubbele belasting op bedrijfswinsten wordt geëlimineerd. Aandeelhouders die in aanmerking komen om van deze kredieten te profiteren, moeten deze aanvragen.

3. Verenigd Koninkrijk

De uitkering van dividenden aan aandeelhouders wordt geregeld door de bepalingen uiteengezet in Deel 23 van de Companies Act 2006, met name secties 829-853. Deze secties definiëren 'distributie' als elke vorm van distributie van activa van een bedrijf aan haar leden (op enkele uitzonderingen na), 'al dan niet in contanten'. Een onderneming kan alleen een uitkering doen van haar geaccumuleerde, gerealiseerde winsten ‘voor zover deze niet eerder door uitkering of kapitalisatie zijn benut, minus haar geaccumuleerde, gerealiseerde verliezen, voor zover deze niet eerder zijn afgeschreven in een naar behoren uitgevoerde reductie of reorganisatie van kapitaal’. Dit is de enige voorwaarde dat een bedrijf bevoegd is om een ​​distributie te creëren.

Als reactie op de zorgen die naar voren kwamen tijdens een consultatie over faillissementen en corporate governance, kondigde de Britse regering in 2018 aan te overwegen de bestaande regelgeving inzake dividenduitkering te herzien. Dit werd ingegeven door de bezorgdheid dat bedrijven in financiële nood ‘aanzienlijke dividenden’ aan hun aandeelhouders zouden kunnen uitkeren. Een voorgestelde regel suggereerde dat grote bedrijven een verklaring over het uitkeringsbeleid zouden indienen waarin de dividenduitkering aan bod zou komen.
In de Worldwide Corporate Ltd. v. Hale [2018] EWCA Civ 2618-zaak, heeft het Hof van Beroep van Engeland en Wales in 2018 verduidelijking gegeven over de wet in Engeland en Wales met betrekking tot dividenduitkeringen. In eerste instantie beschouwt het Hooggerechtshof bepaalde betalingen aan een directeur of aandeelhouder als quantum meruit-betalingen aan Hale als bedrijfsdirecteur. Het Hof van Beroep vernietigde deze beslissing echter en oordeelde dat de betalingen als dividenden moesten worden beschouwd. Deze betalingen waren bedoeld als "dividenden" die werden verwacht van de winst op het moment van betaling. Vervolgens ging het bedrijf failliet en bleken pogingen om de betalingen opnieuw te classificeren als compensatie voor diensten in strijd met de wet.

De impact op de aandelenkoers

Een verwachte daling van de aandelenkoers vindt plaats wanneer een bedrijf een ex-dividend wordt, wat de recente betaling van dividenden aangeeft zonder dat er een onmiddellijke verwachting is van een nieuwe uitbetaling. Bij het evalueren van de potentiële daling wordt traditioneel de financiële impact van het dividend op de balans van het bedrijf geanalyseerd. Als het bedrijf bijvoorbeeld x pond per aandeel aan dividenden uitkeert van zijn kasrekening (linkerkant van de balans), zal de aandelenrekening (rechterkant) naar verwachting met een overeenkomstig bedrag dalen. Dit impliceert dat een dividenduitkering van £x zou moeten resulteren in een koersdaling van £x.

Bij het beoordelen van de prijsdaling wordt een realistischer perspectief vanuit het standpunt van de aandeelhouder bereikt door belastingen mee te nemen. Dividenden na belastingen zouden in lijn moeten zijn met de daling van de aandelenkoers (of vermogenswinst/-verlies). Als de belasting op dividenden bijvoorbeeld 15% bedraagt ​​en de belasting op vermogenswinsten 35%, is een dividend van één pond gelijk aan 0,85 pond na belastingen. Daarom moet het kapitaalverlies na belastingen ook 0,85 pond bedragen om hetzelfde financiële voordeel uit een kapitaalverlies te halen. De berekening voor het kapitaalverlies vóór belastingen zou £0,85/1-Tcg = £0,85/1-0,35 = £0,85/0,65 = £1,31 zijn. Het hogere belastingtarief op kapitaalverliezen verklaart waarom een ​​dividend van één pond resulteert in een grotere daling van de aandelenkoers van £ 1,31.

In veel landen waar institutionele beleggers de aandelenmarkt controleren en geen extra belastingen op dividenden hoeven te betalen, is het redelijk om te verwachten dat de aandelenkoers met het gehele dividendbedrag zal dalen.

Ten slotte kan een veiligheidsanalyse die dividenden over het hoofd ziet, de koersdalingen van aandelen overdrijven of bagatelliseren bij het vergelijken van verschillende perioden. Bovendien is de impact van een dividenduitkering op de aandelenkoersen een belangrijke factor bij de vervroegde uitoefening van Amerikaanse opties.

Een kritiek en een onderzoek

Sommigen vinden dat bedrijven hun geld aan het bedrijf moeten teruggeven via groei, onderzoek en ontwikkeling of kapitaalinvesteringen. Degenen die dit standpunt innemen (en dus tegen dividenden in het algemeen zijn) beweren dat als een bedrijf bereid is zijn winsten uit te keren aan zijn aandeelhouders, dit zou kunnen betekenen dat zijn leiderschap geen plannen heeft voor de toekomst. Volgens sommige onderzoeken hebben dividendbetalende bedrijven echter doorgaans een snellere winstgroei. Dit wijst erop dat dividendbetalingen blijk kunnen geven van vertrouwen in de toekomstige winstgroei en winstgevendheid ter ondersteuning van uitbreidingsplannen. Het uitkeren van dividenden aan haar aandeelhouders is volgens Securities Analysis (1934) van Benjamin Graham en David Dodd de primaire functie van een bedrijfsorganisatie. Een teken van een gezond bedrijf is het vermogen om consistent dividenden uit te keren, met de mogelijkheid voor toekomstige stijgingen.

Dividenden worden vaak geassocieerd met winstgevende waardeaandelen met een hoge vrije kasstroom. Dividenden worden ook betaald door volwassen, ouderwetse bedrijven die door veel beleggers over het hoofd worden gezien, waardoor ze een effectieve tegendraadse strategie zijn. Andere onderzoeken hebben aangetoond dat dividenduitkerende aandelen superieure langetermijnprestaties bieden.

De enige manier waarop aandeelhouders van bedrijven die geen contant dividend uitkeren kunnen profiteren van het succes van het bedrijf, is door hun aandelen te verkopen of te wachten tot het bedrijf failliet gaat en alle activa aan de aandeelhouders over te dragen.

Potentiële financiële gevolgen

Het is gebruikelijk dat bedrijven winsten inhouden of aandelen terugkopen (het proces waarbij aandelen worden teruggekocht om de waarde van de resterende bestaande aandelen te verhogen) om te voorkomen dat ze dividendbelasting moeten betalen.

De betaling van dividenden resulteert in veel landen soms in dubbele belastingheffing voor individuele eigenaren:

1. Als een bedrijf geld verdient, moet het belasting betalen aan de overheid. Als aandeelhouders hun dividend ontvangen, moeten ze opnieuw belasting betalen.

2. In veel landen geldt voor dividendinkomsten een lager belastingtarief dan voor andere soorten inkomsten. Dit wordt gedaan ter compensatie van de belasting die bedrijven betalen.

Dividenden en vermogenswinsten zijn twee verschillende dingen. Het gebruikelijke scenario dat aanleiding geeft tot een meerwaarde is de verkoop van een belegging voor een prijs die hoger is dan de aanschaffingswaarde. Met het dividendbelastingtarief kunt u belasting betalen over een deel van uw winst dat als dividend wordt uitgekeerd. Wanneer aandeelhouders besluiten hun aandelen uit te betalen nadat hun waarde is gestegen, zullen zij worden onderworpen aan belasting op vermogenswinsten, die doorgaans tegen een lager tarief worden geheven dan reguliere inkomsten. De aandelen van de aandeelhouder kunnen in waarde stijgen (of dalen) als hij afziet van de terugkoop, maar hij hoeft geen belasting te betalen over eventuele winsten totdat hij zijn aandelen verkoopt.

Het is mogelijk om te voorkomen dat u tweemaal belasting betaalt over dividenden als u aandelen bezit in een bepaald soort gespecialiseerde beleggingsmaatschappij, zoals een Real Estate Investment Trust (REIT) in de Verenigde Staten.

Anderen die bedrijfsentiteiten zijn

1. Coöperaties

Coöperaties kunnen een deel van hun winst voor zichzelf houden of dividenden uitkeren aan hun leden. In plaats van dividenduitkeringen te baseren op de marktwaarde van de aandelen van de leden, gebruiken zij de feitelijke activiteiten van de leden als maatstaf. Daarom worden coöperatiewinsten vaak beschouwd als een belastingaftrek. Dus voordat de winst (belasting of operationele winst) wordt berekend, kunnen lokale belasting- of boekhoudregels dividenden van de omzet aftrekken, en deze beschouwen als een soort klantenkorting of personeelsstimulans.

2. Vertrouwen

Vastgoed- en royalty-trusts verdelen soms bedragen die de winst van het bedrijf overschrijden. Deze strategie kan duurzaam zijn omdat de boekhoudkundige resultaten niet de waarde van onroerend goed en reserves weerspiegelen. De overschotuitkering, of dividend, wordt een rendement op kapitaal. Als er geen economische toename is in de waarde van de activa van het bedrijf, daalt de boekwaarde van het bedrijf met hetzelfde bedrag. Vermogenswinsten en dividenden kunnen onderworpen zijn aan een afzonderlijke belasting .
ion.

De inkomensverdeling bij andere coöperatieve organisaties verschilt van die bij naamloze vennootschappen, waar dividenden niet altijd mogelijk zijn.

In de Amerikaanse onderlinge verzekeringssector beschrijft de term 'dividend' de betaling van inkomsten aan polishouders van deelnemende levenspolissen. Deze inkomsten zijn afkomstig uit de beleggingsopbrengsten van de algemene rekening van de verzekeraar, die wordt gebruikt om claims te betalen en premies te beleggen. Participatiedividenden kunnen worden gebruikt om premies te verlagen of de contante waarde van verzekeringen te vergroten. Winsten uit niet-participerende levensverzekeringscontracten zijn ook beschikbaar. Een winstdelingsbeleid in Groot-Brittannië zorgt er bijvoorbeeld voor dat bonussen de inkomsten verdelen en de afkoopwaarde verhogen. Hoewel dividenden en bonussen uit levensverzekeringen gewoonlijk worden geassocieerd met onderlinge verzekeringen, verrichten bepaalde verzekeraars op aandelen ook dergelijke betalingen.

Levensverzekeringen zijn niet de enige sector die dividenden kan uitkeren. Een algemene verzekeraar, State Farm Mutual Automobile Insurance Company, kan bijvoorbeeld dividenden uitkeren aan polishouders die een autoverzekering hebben afgesloten.

Bronnen:

https://www.investopedia.com/terms/d/dividend_frequency.asp#:~:text=Dividend%20frequency%20is%20how%20often,numerous%20factors%2C%20inclusief%20interest%20rates.

https://en.wikipedia.org/wiki/Dividend

https://www.nerdwallet.com/article/investing/what-are-dividends

https://economictimes.indiatimes.com/definition/dividend

Referenties:

1. Sheffrin, Steven M. en Arthur O'Sullivan (2003). Economie: principes in actie. Pearson Prentice Hall, Upper Saddle River, New Jersey, p. 273. 978-0-13-063085-8 is het ISBN.

2. Ik ben Cam Meritt. "Vennootschapsbelasting bij de uitgifte van dividenden". Kroniek van Houston. Vind het opnieuw op 9 maart 2019.

3. "dividend". Een woordenboek voor etymologie online. Uit 2001 van Douglas Harper. Gevonden op 9 november 2006.

4. Academic Press, 2006, ISBN 0123704782, Freedman, Roy S.: Inleiding tot financiële technologie.

5. Het zakenboek: grote ideeën uitgelegd door DK Publishing (Dorling Kindersley). Het publicatiejaar 2014, ISBN 1465415858

6. Op 14 juli 2006 schreef Clem Chambers. "Wie is op zoek naar beurzen?". Universele visie. Toegankelijk vanaf 14 mei 2017.

7. Jean du Plessis en Stephen Alevras (2014). "Het contractuele recht van een aandeelhouder op dividend en het onderdrukkende gedrag van een bedrijf bij het inhouden van dividendbetalingen: Sumiseki Materials Co Ltd tegen Wambo Coal Pty Ltd" (pdf) . Business and Securities Law Journal, jaargang 32. Deze pagina is gearchiveerd (PDF) op 20 november 2022.

8. "Aandelensplitsingen en dividenden beheren" (pdf). PrinciplesofAccounting.com.
9. Op 30 juni 2023 schreef Chen, James. "Aandelendividend". Het investeringsportaal Investopedia.

10. "Bewijsstuk 5" in PDF-formaat. Ga naar SEC.gov. Op 9 oktober 2022 opgehaald uit de bron (pdf).

11. "Elk jaar ingediend in overeenstemming met de vereisten van Sectie 13 of 15(D) van de Securities Exchange Act van 1934" (PDF) . Morgan Kinder. 3 januari 2011, gearchiveerde versie (PDF).

12. Op 25 november 2003 overleed CFA Elvis Picardo. "Uitbetalingsratio". Het investeringsportaal Investopedia. Het werd geopend op 4 augustus 2018.

13. "SEC.gov - Ex-dividenddata: wanneer heeft u recht op aandelen- en contante dividenden." Online op de website van de SEC.

14. Investopedia-personeel (7 juni 2007). "Dividendfrequentie". Het investeringsportaal Investopedia. Het werd geopend op 4 augustus 2018.

15. (Bunney, J., “Government plans revision of framework dividend”, Croner-i Accountancy Daily, 7 september 2018, geraadpleegd op 23 augustus 2023)

16. Auteurs: Trevor S. Harris, R. Glenn Hubbard en Deen Kemsley (maart 2001). "De aandelenkoerseffecten van dividendbelasting en belastingkredieten." Journal of Public Economics, jaargang 79, nummer 3, pagina's 569–596, doi:10.1016/S0047-2727(00)00076-1.

17. "Definitie van 'dividend'". De Financiële Tijden. Vind het opnieuw op 8 juni 2017.

18. Samie Modak plaatste ze op 3 maart 2016. "In april maken bedrijven in een waanzinnige haast dividenden bekend om te voorkomen dat ze belasting betalen." Bedrijfsnieuws India. Vind het opnieuw op 31 oktober 2020.