Verborgen waarde door naderende overname TNT
Nu de Europese Commissie onvoorwaardelijk akkoord is met de overname van TNT Express door FedEx , zien analisten nog weinig obstakels die dit alsnog kunnen blokkeren. Dit zorgt volgens de marktvorsers voor veel potentie bij PostNL, terwijl juist voor TNT Expressdoor de recente koersexplosie de rek eruit lijkt te zijn. Dit komt terug in de consensus voor beide aandelen.
De Europese Commissie (EC) heeft onlangs zijn akkoord gegeven voor de overname van TNT Expressdoor FedEx . Eind juli werd er een onderzoek ingesteld naar de overname, maar daaruit zijn geen bezwaren naar voren gekomen. Na dit nieuws schoot de koers van TNT Expressomhoog.
Struikelblokken
Analisten verwachten ondertussen dat de overname in de eerste helft van 2016 zal plaatsvinden, maar zien nog wel enkele struikelblokken.
Zo stelt ING dat toezichthouders in onder meer Brazilië en China nog hun goedkeuring moeten geven. ING gaat er echter van uit dat de overname zal doorgaan en hanteert voor TNT Expresseen houdadvies met een koersdoel van 5 euro.
De consensus voor TNT Expressis licht negatief. Slechts 1 analist hanteert momenteel een koopadvies, tegenover 10 houd- en 3 verkoopadviezen. De dit laat wel zien dat de meeste analisten behoudend zijn over het aandeel, wat ook terugkomt in het gemiddelde koersdoel. Met 7,08 euro rekenen analisten gemiddeld op een negatief rendement van 6,2%.Koersdoel PostNL verlaagd
Analisten vinden dat vooral PostNL zal profiteren van de overname van TNT. PostNL houdt momenteel een belang van 14,8% in TNT en zal door de verkoop zijn balans significant versterken. Sommige marktvorsers speculeren zelfs dat PostNL zal besluiten om in 2016 een interim-dividend uit te keren.
ING hanteert voor PostNLeen koopadvies met een koersdoel van 5 euro. Zij zien nog ruimte voor een flinke koersstijging van het aandeel wanneer de overname van TNT definitief doorgaat.
KBC Securities heeft zijn koersdoel voor PostNLdoor de recente berichten juist verlaagd van 4,50 euro naar 4,20 euro, terwijl het advies is blijven staan op ‘hold’. Zij zien ook de meerwaarde van de overname van TNT in voor PostNL, maar hebben andere redenen voor de neerwaartse bijstelling. Deze komt voort uit recente uitspraken van toezichthouder Autoriteit Consument & Markt (ACM), dat de concurrentiepositie van het postbedrijf wil gaan inperken. Deze maatregelen kunnen volgens KBC Securities leiden tot een jaarlijkse impact van 30-50 miljoen euro.
De consensus voor PostNLis echter nog altijd positief. Er staat slechts 1 verkoopadvies uit, tegenover 5 houd- en 11 koopadviezen. Met daarnaast een gemiddeld koersdoel van 4,83 euro zien analisten nog een opwaarts potentieel van 33,2%.
ValueSpectrum News wire: +31 084-0032-842
news@valuespectrum.com
Copyright analist.be B.V.
All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. analist.be doesn't warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or for any actions taken in reliance thereon.
