Todlin neemt 6% belang in Brill

Todlin, een van de drie fondsen van Teslin Capital Management, heeft een belang van 6% in de wetenschappelijke uitgeverij Brill genomen. Brill is een wereldwijde uitgever van boeken, encyclopedieën en tijdschriften, zowel in druk als elektronische vorm. Het richt zich specifiek op de wetenschappelijke onderzoeksmarkt voor alfastudies, en heeft voornamelijk wetenschappelijke instituten en bibliotheken als klanten.

Aantrekkelijk dividend

“ Brill onderscheidt zich van concurrenten door zijn reputatie, de kwaliteit van de aangeboden titels en een effectieve marketing en distributie”, zegt Maarten Hartog, fondsbeheerder van Todlin. “ Brill is een bedrijf met een goed track record; de winst per aandeel laat een duidelijk stijgende trend zien en het heeft een aantrekkelijk dividendrendement. Het stabiele karakter van Brill is een goede aanvulling op een aantal meer cyclische ondernemingen in de portefeuille van Todlin.”

Todlin neemt belangen van ten minste 5% in beursgenoteerde Nederlandse ondernemingen met een beurswaarde onder de € 100 miljoen op het moment van de eerste investering.

Eerder deze maand maakte Todlin ook bekend een belang van 5% te hebben genomen in automatiseerder Ordina . Daarmee omvat de portefeuille van Todlin weer negen deelnemingen, nadat het fonds in 2012 door openbare biedingen afscheid nam van TMC Group en HITT. In de eerste maanden van 2013 steeg de intrinsieke waarde van Todlin met 5,8%.

“Weliswaar is de onderzoeksmarkt voor alfastudies kleiner dan die voor bètastudies, maar de concurrentie is beperkter en de waarde van kennis blijft langer intact”, aldus Hartog. “Daarnaast heeft Brill een effectief prijsbeleid dat rekening houdt met een steeds grotere vraag naar digitale producten, waardoor het goed is voorbereid op de digitalisering van de wereld, die ongetwijfeld verder zal doorzetten”, aldus Hartog.