PGIM Fixed Income: Tanend momentum beangstigt ECB, agressievere stappen mogelijk

Katharine Neiss, Chief European Economist bij PGIM Fixed Income (een van ’s werelds grootste obligatiebeleggers), blikt hieronder vooruit op het komende rentebesluit.

“Het beeld in Europa is zeer recent omgeslagen van een te hoge naar een te lage inflatie. De combinatie van een tanend cyclisch momentum, structurele tegenwind in de kern (lees, Duitsland) en de ervaring van voor de pandemie om onder de 2% inflatie te blijven steken, lijkt de ECB angstig te hebben gemaakt. Daarom is de markt nu zeer gespitst op deze rentevergadering. Zelfs als de raad van bestuur de verwachte verlaging van 25 basispunten doorvoert, blijft de markt worstelen met de vraag in welk tempo en in hoeverre vervolgstappen genomen worden. Als de economie en/of de inflatie duidelijk blijven verzwakken, kunnen we agressievere renteverlagingen verwachten tot onder het neutrale renteniveau.”