Wisselende reacties op omzetwaarschuwing TomTom
TomTom gaf woensdag een omzetwaarschuwing af, wat gezorgd heeft voor wisselende reacties bij analisten. Het bedrijf kampt met een toenemende concurrentie van smartphones en tablets, maar ziet nog veel groeipotentieel voor nieuwe diensten. Vooralsnog hebben alleen de analisten van ABN AMRO hun taxaties neerwaarts bijgesteld, maar aangenomen mag worden dat anderen zullen volgen.
Door onze redactie
Koersdoel verlaagd
ABN AMRO heeft naar aanleiding van de verlaagde omzetverwachting zijn koersdoel voor TomTom verlaagd van 8,50 euro naar 8 euro, maar laat het advies ongewijzigd op ‘kopen’. Volgens de analisten lijkt het erop dat de scherpe daling in de verkopen van navigatiekastjes een halt is toegeroepen. In het vierde kwartaal zag TomTom de verkopen nog dalen met 23%, terwijl dit in het afgelopen kwartaal 15% was.
De huidige omzet- en winstverwachtingen van de markt zijn volgens de analisten te hoog en zij verwachten dan ook dat het aandeel de komende dagen onder druk zal komen te staan. Desondanks zien zij nog altijd waarde in het aandeel. De huidige waardering van 7,9 maal de verwachte winst voor 2012 noemen de analisten laag en de vrije kasstroom is 14%. De analisten denken dat de markt momenteel uitgaat van een ‘worst case scenario’, maar zij zelf zijn positiever. Tot slot wijzen de analisten er wel nog op dat TomTom een bedrijf is met een hoog risico en sterke volatiliteit.
Gemengd beeld
Analist Peter Olofsen van Kepler Research spreekt van een gemengd beeld bij de cijfers van TomTom . Hij wijst erop dat de omzetdaling in het eerste kwartaal 1% is en TomTom daarmee geen verbetering voor de rest van het jaar ziet. Aan de andere kant vindt Olofsen de winstgevendheid beter dan verwacht, doordat TomTom fors heeft gesneden in de marketinguitgaven. De analist is wel een van de meest negatieve volgers van het aandeel. Hij hanteert een ‘reduce-advies’ met een koersdoel van 5 euro.
Geen drama
Analist Niels de Zwart van IG stelt dat de lagere omzetverwachting van TomTom geen drama is. De analist wijst erop dat de verwachting iets lager is dan de consensus voor 2011, maar gemiddeld hielden analisten volgens hem al rekening met een daling van de omzet op jaarbasis met 1%. De Zwart rekende zelf op een omzetdaling in 2011 van 2%.
De analist benadrukt dat het eerste kwartaal voor TomTom het minst belangrijke kwartaal is en stelt dat een tegenvallend vierde kwartaal erger zou zijn. Verder is de analist te spreken over de winstgevendheid. Wel verwacht de analist dat het aandeel onder druk zal komen te staan, aangezien een deel van de markt zijn verwachtingen zal bijstellen. De Zwart blijft echter bij zijn koopadvies voor TomTom .
Consensus
Er staan momenteel 9 koop-, 8 houd- en 4 verkoopadviezen voor het aandeel uit, waardoor de consensus licht positief is. Gezien de analistenreacties kan er gesproken worden van een licht negatief sentiment.
Door de koersdoelverlaging van ABN AMRO bedraagt het gemiddeld koersdoel nu 7,82 euro, wat een verwacht rendement oplevert van circa 24%. Opvallend is dat koersdoelen die de afgelopen weken zijn afgegeven veelal boven het gemiddelde liggen.
Aangenomen mag worden dat analisten in de komende dagen hun taxaties neerwaarts zullen bijstellen, waardoor zowel de consensus als het gemiddeld koersdoel zal verslechteren.
Door onze redactie
Koersdoel verlaagd
ABN AMRO heeft naar aanleiding van de verlaagde omzetverwachting zijn koersdoel voor TomTom verlaagd van 8,50 euro naar 8 euro, maar laat het advies ongewijzigd op ‘kopen’. Volgens de analisten lijkt het erop dat de scherpe daling in de verkopen van navigatiekastjes een halt is toegeroepen. In het vierde kwartaal zag TomTom de verkopen nog dalen met 23%, terwijl dit in het afgelopen kwartaal 15% was.
De huidige omzet- en winstverwachtingen van de markt zijn volgens de analisten te hoog en zij verwachten dan ook dat het aandeel de komende dagen onder druk zal komen te staan. Desondanks zien zij nog altijd waarde in het aandeel. De huidige waardering van 7,9 maal de verwachte winst voor 2012 noemen de analisten laag en de vrije kasstroom is 14%. De analisten denken dat de markt momenteel uitgaat van een ‘worst case scenario’, maar zij zelf zijn positiever. Tot slot wijzen de analisten er wel nog op dat TomTom een bedrijf is met een hoog risico en sterke volatiliteit.
Gemengd beeld
Analist Peter Olofsen van Kepler Research spreekt van een gemengd beeld bij de cijfers van TomTom . Hij wijst erop dat de omzetdaling in het eerste kwartaal 1% is en TomTom daarmee geen verbetering voor de rest van het jaar ziet. Aan de andere kant vindt Olofsen de winstgevendheid beter dan verwacht, doordat TomTom fors heeft gesneden in de marketinguitgaven. De analist is wel een van de meest negatieve volgers van het aandeel. Hij hanteert een ‘reduce-advies’ met een koersdoel van 5 euro.
Geen drama
Analist Niels de Zwart van IG stelt dat de lagere omzetverwachting van TomTom geen drama is. De analist wijst erop dat de verwachting iets lager is dan de consensus voor 2011, maar gemiddeld hielden analisten volgens hem al rekening met een daling van de omzet op jaarbasis met 1%. De Zwart rekende zelf op een omzetdaling in 2011 van 2%.
De analist benadrukt dat het eerste kwartaal voor TomTom het minst belangrijke kwartaal is en stelt dat een tegenvallend vierde kwartaal erger zou zijn. Verder is de analist te spreken over de winstgevendheid. Wel verwacht de analist dat het aandeel onder druk zal komen te staan, aangezien een deel van de markt zijn verwachtingen zal bijstellen. De Zwart blijft echter bij zijn koopadvies voor TomTom .
Consensus
Er staan momenteel 9 koop-, 8 houd- en 4 verkoopadviezen voor het aandeel uit, waardoor de consensus licht positief is. Gezien de analistenreacties kan er gesproken worden van een licht negatief sentiment.
Door de koersdoelverlaging van ABN AMRO bedraagt het gemiddeld koersdoel nu 7,82 euro, wat een verwacht rendement oplevert van circa 24%. Opvallend is dat koersdoelen die de afgelopen weken zijn afgegeven veelal boven het gemiddelde liggen.
Aangenomen mag worden dat analisten in de komende dagen hun taxaties neerwaarts zullen bijstellen, waardoor zowel de consensus als het gemiddeld koersdoel zal verslechteren.
