Corio afgeserveerd door analisten

Corio heeft in de afgelopen weken te maken gekregen met een aantal afwaarderingen van analisten, voornamelijk naar aanleiding van de tegenvallende halfjaarcijfers die het vastgoedconcern naar buiten bracht. Daarnaast sluiten analisten verdere verlagingen in de komende periode niet uit, ondanks dat zij nog wel voldoende opwaarts potentieel voor de koers zien.

Verwachtingen blijven achter

Op 8 augustus heeft analist Dries Dury van Bank Degroof zijn advies voor Corio verlaagd van ‘buy’ naar ‘hold’. De analist stelt dat het vastgoedconcern nog altijd in een transitiemodus is en mede daarom de netto huuropbrengsten, het direct resultaat en de verwachtingen voor heel 2013 achter zijn gebleven bij de verwachtingen. Dury heeft zijn koersdoel voor Corio verlaagd met 2 euro tot 37 euro.

Advies naar verkopen

De Amerikaanse zakenbank Goldman Sachs heeft op 9 augustus het advies verlaagd van ‘neutral’ naar ‘sell’, waarbij het koersdoel 20% neerwaarts is bijgesteld tot 29,70 euro.

De analisten wijzen op de zwakke halfjaarcijfers die begin augustus naar buiten werden gebracht, die volgens hen de lagere gemiddelde kwaliteit van de bezittingen reflecteren. Daarnaast ziet Goldman Sachs de structurele uitdagingen voor Corio toenemen.

Outlook omlaag naar negatief

Standard & Poor’s ( S&P ) heeft op 22 augustus zijn outlook voor Corio verlaagd van stabiel naar negatief. De bijstelling houdt in dat S&P de kans 1 op 3 schat dat de beoordeling in de komende 12 tot 24 wordt verlaagd wanneer de schuldpositie permanent blijkt te zijn.

Volgens de kredietbeoordelaar zijn de operationele prestaties en de schuldpositie van Corio zwakker dan gedacht. Daarnaast zien de analisten risico’s voor Corio’s financiële positie, doordat het vastgoedconcern de pijplijn tracht te financieren middels aanzienlijke desinvesteringen van niet-kern activiteiten.

S&P heeft wel zijn kredietrating voor zowel de korte als lange termijn gehandhaafd op respectievelijk A-2 en BBB+.

Consensus

Voor het aandeel is de consensus momenteel neutraal. Er staan zowel 4 koop- als 4 verkoopadviezen uit, terwijl 7 analisten een houdadvies hanteren voor Corio.

Wel zien analisten gemiddeld genomen een flink opwaarts potentieel. Zij hanteren tezamen een koersdoel van 37,09 euro, hetgeen een verwacht rendement oplevert van ruim 23%.